Rządowe Krajowe Stowarzyszenie Hipoteczne (Ginnie Mae)

17 lutego 2021

Co to jest rządowe krajowe stowarzyszenie kredytów hipotecznych?

Termin Government National Mortgage Association odnosi się do federalnej korporacji rządowej, która gwarantuje terminową spłatę kwoty głównej i odsetek od papierów wartościowych zabezpieczonych hipotecznie (MBS) wyemitowanych przez zatwierdzonych pożyczkodawców. Stowarzyszenie jest powszechnie znane jako Ginnie Mae i jest skracane do GNMA. Zapewnienie Ginnie Mae umożliwia kredytodawcom hipotecznym uzyskanie lepszej ceny za MBS na rynkach kapitałowych.

Kluczowe wnioski

  • Government National Mortgage Association jest korporacją federalną, która gwarantuje spłaty kwoty głównej i odsetek od papierów wartościowych zabezpieczonych hipoteką wyemitowanych przez zatwierdzonych pożyczkodawców.
  • Stowarzyszenie jest powszechnie znane jako Ginnie Mae lub GNMA i jest częścią amerykańskiego Departamentu Mieszkalnictwa i Rozwoju Miast.
  • Jego celem jest zagwarantowanie niedrogich kredytów mieszkaniowych konsumentom na rynku hipotecznym.
  • Zatwierdzeni prywatni pożyczkodawcy udzielają kwalifikujących się pożyczek, łączą je w papiery wartościowe i emitują papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką gwarantowane przez Ginnie Mae.

Zrozumienie Rządowego Krajowego Stowarzyszenia Hipotecznego

Rządowe Stowarzyszenie Hipotecznych zostało założone w 1968 roku jako część amerykańskiego Departamentu Mieszkalnictwa i Rozwoju Miast (HUD) w celu promowania przystępnych cenowo domów. Ginnie Mae nie tworzy ani nie udziela kredytów hipotecznych, ale gwarantuje je na domy jedno i wielorodzinne. Ponieważ te pożyczki są wspierane przez rząd, właściciele domów są w stanie zabezpieczyć niższe stopy procentowe, obniżając w ten sposób koszty kredytu.

Była to pierwsza organizacja, która stworzyła i gwarantowała papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką w 1970 roku i od tamtej pory kontynuuje zabezpieczanie tych instrumentów. Papiery wartościowe zostały po raz pierwszy sprzedane na rynku międzynarodowym na luksemburskiej giełdzie w 1983 r. Ginnie Mae zasadniczo stoi kilka kroków za rynkiem hipotecznym, ani nie emituje, nie sprzedaje ani nie kupuje przenoszonych papierów wartościowych zabezpieczonych hipoteką, ani nie kupuje kredytów hipotecznych. Zamiast tego zatwierdzeni prywatni pożyczkodawcy udzielają kwalifikujących się pożyczek, łączą je w papiery wartościowe i emitują papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką gwarantowane przez Ginnie Mae. Według strony internetowej stowarzyszenia saldo portfela MBS Ginnie Mae jest warte 2,1 biliona dolarów. Wcześniejsze  

Ginnie Mae gwarantuje papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką od 1970 r., Aby pomóc otworzyć rynek hipotecznych kredytów mieszkaniowych na osoby po raz pierwszy w domu, pożyczkobiorców o niskich dochodach i inne grupy o niskim dochodzie.

W ten sposób Ginnie Mae gwarantuje terminową spłatę kapitału i odsetek od zatwierdzonych emitentów – takich jak banki hipoteczne, banki oszczędnościowo-kredytowe i banki komercyjne – kwalifikujących się pożyczek. Inwestor w papiery wartościowe GNMA nie wie, kto jest głównym emitentem kredytów hipotecznych, a jedynie, że zabezpieczenie jest gwarantowane przez Ginnie Mae. Oznacza to, że jest wspierany przez pełną wiarę i kredyt rządu USA, podobnie jak instrumenty emitowane przez Departament Skarbu USA. Gwarancja GNMA oznacza, że ​​Inwestorzy posiadający udziały w funduszach Ginnie Mae nigdy nie muszą martwić się wpływem opóźnionych płatności lub niespłacania kredytów hipotecznych na ich inwestycje. Kiedy kredytobiorca hipoteczny nie dokonuje płatności, Ginnie Mae wkracza, aby uhonorować te nieodebrane płatności.

Wysiłki Ginnie Mae służą poszerzaniu puli właścicieli domów, głównie poprzez udzielanie kredytów właścicielom domów, którzy tradycyjnie nie są obsługiwani na rynku kredytów hipotecznych. Większość kredytów hipotecznych zabezpieczonych jako Ginnie Mae MBS jest ubezpieczona przez Federalną Administrację Mieszkaniową (FHA), która zazwyczaj ubezpiecza kredyty hipoteczne nabywcom nowych domów i kredytobiorcom o niskich dochodach. Innymi częstymi beneficjentami gwarancji Ginnie Mae są zabezpieczenia w postaci kredytów hipotecznych ubezpieczonych przez Veterans Administration (VA) i Rural Housing Service (RHS).

Uwagi specjalne

Jako rządowa agencja gwarantująca, jest kilka rzeczy, których Ginnie Mae nie robi. Jak wspomniano powyżej, agencja sama nie udziela żadnych pożyczek i nie zapewnia finansowania dla emitentów kredytów hipotecznych. GNMA nie zapewnia również pożyczkodawcom żadnego ubezpieczenia od ryzyka kredytowego związanego z pożyczkobiorcami. Co więcej, Ginnie Mae nie wyznacza żadnych standardów dla emitentów pożyczek, takich jak gwarancje czy standardy kredytowe.

Ginnie Mae kontra inne Maes i Freddie Mac

Istnieje kilka organizacji podobnych do Ginnie Mae, w szczególności jej kuzyni Freddie Mac, Fannie Mae i Sallie Mae. Podobnie jak Ginnie Mae, Freddie Mac i Fannie Mae zajmują się kredytami hipotecznymi i domowymi, podczas gdy Sallie Mae zajmuje się głównie pożyczkami edukacyjnymi. Kluczowa różnica między Ginnie Mae a innymi polega na tym, że Ginnie Mae jest korporacją będącą własnością federalną. Pozostałe to przedsiębiorstwa sponsorowane przez rząd (GSE) lub korporacje licencjonowane przez władze federalne, które są własnością prywatnych udziałowców. Wcześniejsze  

W przypadku, gdy Ginnie Mae gwarantuje tylko papiery wartościowe, które obejmują hipoteki gwarantowane przez agencje federalne, takie jak FHA i VA, jej krewni mogą zabezpieczać papiery wartościowe, których hipoteki nie są ubezpieczone przez te organy federalne. Fannie Mae posiada również własny portfel, powszechnie nazywany portfelem zatrzymanym, który inwestuje w papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką własną i innych instytucji.

GNMA jest również rzekomo jedyną Mae lub Mac wspieraną przez pełną wiarę i zasługę rządu federalnego. Jednak w drugiej połowie 2008 r., Podczas kryzysu mieszkaniowego, Fannie Mae i Freddie Mac zostały przejęte przez rząd za pośrednictwem Federalnego Komitetu Finansowania Mieszkalnictwa. Oba zostały uratowane do wysokości ponad 190 miliardów dolarów od 2019 roku, co uchroniło je przed upadkiem. Niektórzy twierdzą, że ratunek całkowicie zlikwidował wyróżnienie Ginnie Mae jako jedynej federalnej agencji gwarantującej hipoteczne papiery wartościowe, które cieszą się rządową ochroną przed upadłością.